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    2024年紙漿市場上半年回顧,下半年前瞻

    閱讀次數:     發布時間:2024-07-23 15:03:55
           “潮平兩岸闊,風正一帆懸。”紙漿市場歷經波折,上半年價格高位起伏如潮,受全球供需格局影響顯著。隨著海內外新增闊葉漿產能的釋放,供應格局將趨于寬松,如同江面漸寬,波濤漸平。需求的疲軟和利潤的倒掛亦如逆風勁吹,考驗著市場的航向。隨著全球經濟與貿易格局的演變,紙漿市場呈現出復雜多變的價格態勢。在2024年上半年,紙漿價格經歷了從上漲到震蕩下行的轉變,其背后折射的是全球供應緊張、生產中斷、下游市場盈利狀況以及國際貿易等多重因素的交織影響。
           1.2024年上半年紙漿價格走勢及原因分析
           在2024年上半年,紙漿價格呈現了一種復雜的波動態勢,總體趨勢為先揚后抑。然而,隨著第二季度國際市場連續報出的芬蘭、智利、加拿大工會歇工及漿廠檢修消息,雖然短期內增加了市場的不確定性,但長期看來,隨著企業檢修逐步恢復,市場供應量增加,而下游原紙市場盈利情況表現不佳,導致漿市交投氛圍轉淡,紙漿價格自5月下旬至6月末呈現震蕩下行階段。
           2.供應端情況分析
           供應端方面,全球紙漿主要產漿國家的產量和價格呈現出各自的特點。其中,巴西Suzano公司宣布其255萬噸闊葉漿項目處于最后的調試階段,新項目開機暫定推遲至7月底,這一消息對全球闊葉漿市場供應帶來了一定的不確定性。同時,由于芬蘭、智利、加拿大等國連續出現生產中斷情況,短期內紙漿供應量有所減少,從而影響了國際市場價格。
           3.需求端情況分析
    在需求端,歐洲市場需求變化對全球紙漿市場產生了重要影響。歐元區經濟在上半年或出現拐點,之前為緩解庫存壓力增發的中國漿預期會減少供本國使用,因此全年發運中國的量趨于正常,少量增長。國內市場方面,三四月份通常是紙漿產業旺季,需求較為旺盛,但進入五六月份后,由于下游原紙市場盈利情況不佳,紙漿需求出現低迷,影響了市場價格。

           4.國內外紙漿價格對比及影響因素
    國內外紙漿價格對比顯示,受多種因素影響,國內外紙漿價格存在較大的差異。一方面,國內紙漿生產成本相對較高。另一方面,國際市場價格受全球供應和需求情況、國際匯率、海運費等多種因素影響,價格波動較大。
    2024年下半年市場展望
           1.供應格局變動
           隨著全球木漿市場的深度調整,2024年下半年預計將迎來供應的顯著寬松。預計下半年海外將有高達290萬噸的闊葉漿新增產能投產,主要集中在巴西和越南。與此同時,上半年因爆炸事故停產的凱米生物制品廠已于6月20日恢復生產,這無疑為市場增添了更多的供應活力。
           在國內市場,木漿產能的投放同樣迅猛。預計下半年將新增640萬噸的闊葉漿和化機漿產能,其中主要企業如華泰、玖龍、聯盛等將陸續釋放產能。整體而言,國內紙漿供應將呈現寬松態勢。
           從進口層面來看,預計下半年我國紙漿進口量將有所恢復。歐洲對紙漿的需求增長乏力,難以支撐海外漿廠的高報價,紙漿進口量的修復將在一定程度上緩解國內市場供應壓力。
           2.需求趨勢分析
           2024年下半年預計將呈現穩中趨降的態勢。國內方面,隨著產能的逐漸飽和,成品紙的實際需求增長低于產能投放量。海外方面,美聯儲的高利率政策以及歐元區制造業的疲軟狀態使得歐美地區的紙漿需求難以維持上半年的高位水平。
           2024年我國主要木漿用紙產能投放總量預計將達到約540萬噸,包括文化紙150萬噸、生活紙170萬噸和白卡紙220萬噸。然而,隨著年底全部產能的投產,市場將面臨嚴重的產能過剩問題。為了消化這部分產能,擴大直接或間接(包括印包)出口將成為必然選擇。預計至2024年底,雙膠紙、銅版紙、生活用紙和白卡紙的產能利用率將分別達到約63%、79%、52%和62%。
           3.庫存與市場動態
    在庫存方面,目前國內紙漿主流港口的庫存量處于中位數水平,約為171.1萬噸。據PPPC統計數據顯示,世界20國商品漿供應商的漂白軟木漿庫存為38天,漂白硬木漿庫存為47天。
    下半年市場前瞻
           展望2024年下半年,木漿市場似將呈現一幅供需交織的復雜圖景。供應方面,寬松的態勢預示著市場競爭的加劇。在此背景下,精準把握市場動態,靈活調整經營策略,顯得尤為關鍵。
           市場的風向不僅受到供需關系的直接影響,還受到政策調整、技術創新等多重因素的潛在牽引。當前,紙漿進口利潤的倒掛現象和貿易商對高報價的抵制情緒,均暗示著市場的不穩定與不確定性。而針闊價差在相對低位徘徊,更是為未來市場變化埋下了伏筆。
           隨著闊葉漿產能的逐步擴張和針葉漿產能的相對收縮,針闊價差有進一步擴大的趨勢。尤其是由于經濟原因,歐洲對紙漿需求偏弱的情況下,海外漿廠或將面臨降價壓力,進而影響到全球木漿市場的格局。
           針葉漿主要原產地加拿大,頻頻受到原料供應不足的影響,供應縮量,這無疑為針葉漿市場增添了更多的變數。
           在復雜多變的市場環境中,不僅要關注短期內的價格波動,更要從長遠的角度審視市場的發展趨勢。7月,紙漿價格或因需求淡季而下降。下半年,美聯儲的貨幣政策與國內“金九銀十”的需求情況,將是決定市場走向的關鍵因素。
    結論與建議
           2024年上半年紙漿市場經歷了先跌后漲再跌的高位波動行情,供給端和需求端因素共同影響了紙漿價格的走勢。下半年,紙漿市場供需格局將發生一定變化,但整體趨勢仍將保持寬幅震蕩。對于紙漿市場參與者來說,需要密切關注國際政治經濟形勢、產業政策調整以及市場供需變化等因素的變化情況,并根據自身實際情況制定合理的經營策略。